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　　从产业链分布看，AI算力基础设施板块成为绝对主流。PCB龙头胜宏科技深度绑定英伟达，通过GB200认证成为其核心Tier 1供应商，订单占比超70%，排产期已延伸至2026年。公司攻克6阶24层HDI板量产技术，良率达98.5%，上半年归母净利润暴增367%至21.43亿元，毛利率提升15.6个百分点至36.22%。鼎泰高科作为PCB钻针全球市占率26.5%的隐形冠军，同样受益于AI服务器高多层板需求激增，与胜宏科技形成产业链上下游协同。

　　光模块领域则呈现双雄格局，中际旭创通过2016年战略收购苏州旭创完成跨界转型，从传统电机设备制造商蜕变为全球光通信核心供应商，800G、1.6T高端产品需求爆发推动公司市值跃居创业板第二，上半年净利润达39.95亿元，同比增长69.4%。新易盛作为后起之秀，凭借低估值+高增长的戴维斯双击效应，2025年涨幅达333%，但市盈率仍低于同行，显示出更强的业绩爆发力，上半年ROE超过38%，净利润增幅高达3.5倍。

　　综合来看，2025年创业板牛股的崛起遵循清晰的投资逻辑：产业趋势、业绩兑现、技术壁垒与政策红利四重共振。真龙头如胜宏科技、中际旭创兼具技术护城河与客户黏性，估值合理且业绩持续超预期；而部分标的则仅凭概念驱动，已引发监管关注。投资者需甄别企业是否存在真实订单、核心技术能否落地、财务数据能否验证，避免陷入单纯的情绪炒作。随着AI算力基建持续高投入、新能源汽车渗透率提升、存储周期延续上行，具备硬科技实力的企业有望继续领跑，而脱离基本面的概念股或将面临价值回归风险。

　　Wind代码证券简称最新股价(元)2025年涨跌幅(%)主营业务方向300476.SZ胜宏科技287.58586.02高端PCB研发与制造，聚焦HDI、IC载板及先进封装基板301232.SZ飞沃科技168.37581.66预紧件系统研发与制造，应用于风电、新能源汽车等领域301377.SZ鼎泰高科139.10567.15高精密刀具及自动化装备，服务于消费电子与新能源电池制造301225.SZ恒勃股份165.50527.03汽车进气系统与真空泵产品，聚焦新能源车热管理与排放控制301209.SZ联合化学112.89485.27分散染料及中间体研发生产，应用于纺织印染行业301005.SZ超捷股份155.27431.60汽车紧固件与新能源汽车结构件，覆盖电池托盘与轻量化部件300502.SZ新易盛430.88424.03光模块研发与生产，主攻800G/1.6T高速光通信产品300300.SZ海峡创新15.03421.88智慧城市与政务信息化解决方案，聚焦数字政府与数据服务300475.SZ香农芯创144.34407.70半导体与电子元器件分销，覆盖通信、工业控制等领域300308.SZ中际旭创610.00396.38高速光模块核心供应商，产品广泛应用于AI数据中心与CPO技术